家用中央空調(diào)迎來數(shù)倍成長空間 大周期才剛剛開始
發(fā)布時間:2017/3/17 信息來源：武漢中央空調(diào)精品超市
家用中央空調(diào)迎來數(shù)倍成長空間 大周期才剛剛開始
16年中央空調(diào)行業(yè)為誰轉(zhuǎn)身——家用中央空調(diào)
12年以來增速中樞持續(xù)下移的中央空調(diào)行業(yè)終于在16年迎來了超越其近4年下行趨勢的回暖且幅度超出市場預(yù)期；盡管房地產(chǎn)銷售對中央空調(diào)行業(yè)增速變動方向具有舉足輕重的影響，但考慮到16年中央空調(diào)市場規(guī)模增量的近90%源自多聯(lián)機產(chǎn)品且多聯(lián)機增量的近90%又來自于家用中央空調(diào)領(lǐng)域，我們認(rèn)為未來家用領(lǐng)域的成長才是左右中央空調(diào)市場絕對增長水平的關(guān)鍵；12-15年中央空調(diào)增速中樞下移更多是受累政策效應(yīng)衰減下內(nèi)部增長動力的青黃不接，不過隨著家用中央空調(diào)市場規(guī)模崛起，行業(yè)后續(xù)發(fā)展值得期待，16年或只是開始。
家用中央空調(diào)發(fā)展前景如何——數(shù)倍成長空間
目前家用中央空調(diào)市場正接棒工商業(yè)及市政等領(lǐng)域成為行業(yè)未來發(fā)展核心驅(qū)動力量，隨著家用變頻多聯(lián)機產(chǎn)品的日漸成熟，中央空調(diào)所具有的極致用戶體驗、節(jié)能、美觀及較強延展性等優(yōu)勢日漸凸顯；且在格力美的等廠商力推6年包修服務(wù)、傳統(tǒng)變頻掛機價格持續(xù)上行以及房價持續(xù)上漲等背景下，壓制中央空調(diào)消費的安裝問題及價格劣勢正逐步被消除；考慮到中央空調(diào)產(chǎn)品目前仍舊定位中高端消費群體，如果以7000元以上傳統(tǒng)空調(diào)將近10%的份額作為其潛在滲透率目標(biāo)，目前滲透率尚不足2%的家用中央空調(diào)短期存在4倍以上發(fā)展空間。
數(shù)倍空間之下哪些品牌受益——國產(chǎn)穩(wěn)步替代
盡管目前格力及美的在中央空調(diào)份額方面已經(jīng)牢牢占據(jù)行業(yè)前兩位且絕對規(guī)模也已達(dá)百億級，但考慮到二者主要在以單元機及模塊機為主的技術(shù)門檻相對較低的細(xì)分領(lǐng)域具有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢，民族品牌仍舊處在大而不算強的階段，代表中央空調(diào)技術(shù)巔峰的水機市場仍舊由美系企業(yè)把持，而家用中央空調(diào)主力機型多聯(lián)機領(lǐng)域則以大金及日立等日系品牌為翹楚；不過動態(tài)來看，國產(chǎn)品牌近年來份額提升明顯，替代外資趨勢較為確定；此外，目前家用中央空調(diào)行業(yè)市場集中度依舊較低，國產(chǎn)品牌替代的同時未來行業(yè)集中度穩(wěn)步提升也更值得期待。
考慮到家用中央空調(diào)較為確定的增長趨勢及發(fā)展空間，我們認(rèn)為兼具產(chǎn)品、品牌及渠道優(yōu)勢的企業(yè)將成為主要受益方：持有海信日立49%股權(quán)的海信科龍受益其技術(shù)品牌優(yōu)勢及近年來較好的收入業(yè)績增長表現(xiàn)，已經(jīng)成為A股最為純正的家用中央空調(diào)標(biāo)的，看好公司中外合資所帶來的增長潛力；同時隨著中央空調(diào)市場的快速增長，被普通家用空調(diào)亮眼表現(xiàn)所掩蓋的兩大白電中央空調(diào)業(yè)務(wù)有望在收入業(yè)績貢獻(xiàn)上扮演更為重要的角色從而帶動相關(guān)業(yè)務(wù)部分價值重估。
武漢國投力信業(yè)務(wù)涵蓋：中央空調(diào)、中央新風(fēng)、中央熱水、中央凈水、空氣能、太陽能、油煙凈化、冷凍保鮮等多個領(lǐng)域，湖北地區(qū)知名家居環(huán)境系統(tǒng)集成商；格力、美的、奧克斯、科龍、揚子、約克、特靈、同益、綠島風(fēng)等品牌湖北地區(qū)核心經(jīng)銷商。國投力信正在積極地推動著湖北地區(qū)家居環(huán)境市場理性化及規(guī)范化發(fā)展，并真正為用戶創(chuàng)造舒適價值。并逐步成為華中地區(qū)最具價值家居環(huán)境渠道品牌。服務(wù)熱線：4006-899-315 18907178372
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